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来白武士的建业,付出了怎样的代价?

每经记者 王佳飞

建业迎来了自己的白武士,得到了约14亿港元,付出的代价则是董事长胡葆森有失去第一大股东的风险。

自从“50亿求救信”以来,建业便处于风口浪尖,不时有卖卖卖、大规模人员优化的消息传出,这一次则是29.01%的股份和7.08亿港元可换股债券。

6月2日,建业相关负责人表示:“目前,大股东暂无出售其他核心资产股权计划”。

风险:恐失控制权

6月1日晚间,建业地产发布公告称,该公司以及控股股东恩辉投资共同与河南同晟置业有限公司(下称河南同晟置业)于2022年6月1日(交易时段后)订立了框架协定,据此,恩辉投资拟将向投资者出售建业地产8.6亿股份。

出售的股份占建业地产全部已发行股本的29.01%,价格为最高每股股份0.80港元,代价约6.88亿港元,较6月1日的收市价溢价约23.1%。

需要注意的是,目前公告尚存变数,最终股份购买协议和最终认购协议会在7月1日或之前订立,取决于政府和联交所的审批和对建业的尽职调查等。

签署最终认购协定后,河南同晟置业将认购建业地产发行的本金额不高于7.08亿港元的2024年到期票息5%、到期收益率9%可换股债券。

6月2日,建业相关负责人通过微信向《每日经济新闻》记者具体解释:“建议发行本金金额不超过7.08亿港元,票息5%、到期收益率9%的2+1年期可换股债券。债券持有人有权按照不高于1.2港币/股将债券转换为股份,悉数转换后合共约5.9亿股股份予以发行,相当于现有股本的19.9%或发行扩大后股本的16.6%。”

但如果河南同晟置业购买可换股债券到期后转化为股份,加之此次购买的29.01%股份,那么胡葆森便有失去第一大股东的风险。

建业相关负责人表示:“可转换股债券持有人有两年可再延期一年的可选择是否转换选择权,具体情况视后期市场交易状况而定。”

截至6月1日,恩辉投资直接拥有建业地产约20亿股股份,相当于已发行股份总数约70.11%,为控股股东。恩辉投资由胡葆森单独和实益拥有。

建业相关负责人表示:“本次交易完成后,胡葆森仍为第一大股东。”

对于河南同晟置业是否会介入建业日常经营,其回复:“此次主动引入国有战略投资,主动优化公司的股权结构和治理结构,将有助于公司进一步完善现代企业机制和决策机制。具体合作情况,双方还在进一步商谈,一切以公告为准。”

变数:危机仍在

对于双方合作原因,建业相关负责人告诉《每日经济新闻》记者:“双方业务互补性强,合作潜力巨大。未来有望通过市场化运作的方法,整合双方品牌、产业、资源等优势,实现更多领域的协同融合发展,在房地产综合开发、城市基础设施建设、城市综合开发运营、房地产项目代建、装配式建筑、物业管理等领域实现共赢。”

但现实却是,建业还未从危机中走出。

自从2021年9月建业发出“50亿求救信”以来,便一直处于风口浪尖之中。2022年2月,建业更是传出了人员优化的消息,撤销原有的五大业务集团总部,把建业控股、地产集团总部、中原建业集团总部、新生活集团总部及筑友集团总部合并为新的集团总部,合并后的集团总部设置9个业务中心。

2021年,建业地产重资产合同销售金额为601.05亿元,同比减少约12.0%;收益约419.59亿元,较2020年下跌约3.1%;毛利率为16.2%,较2020年下跌3.7个百分点;溢利约12.53亿元,较2020年下跌约40.4%。

最新的数据是,截至4月30日,建业地产物业合同销售总额88.97亿元,同比减少36.3%;总合同销售建筑面积1,166,549平方米,同比减少35.7%;每平方米平均销售价格为7626元,同比减少0.9%。

建业的扩张速度明显慢了下来。根据Wind,截至6月2日,2022年这近半年中,建业仅拿下5宗地块,郑州市仅有1宗,其余分布于驻马店、商丘、永城等地。相较之下,2021年全年建业拿下了43宗地块。

筹码:国资救场

一段时间以来,在建业卖卖卖的过程中,国资扮演了重要角色。

此次入股的河南同晟置业主要从事房地产开发和经营以及酒店管理,由河南省铁路建设投资集团有限公司全资拥有,后者由河南省人民政府全资拥有。

建业相关负责人表示:“此次战略合作,将有助于稳定河南房地产市场、稳定河南经济大盘,是省委省政府坚定市场信心、决心的重要举措。这一合作,体现了国有企业在稳经济、稳大盘方面的担当,体现了省委省政府对民营经济稳定发展的高度重视。”

2022年以来,胡葆森频繁见客,先后和电建、中海签署了战略合作协议,合作内容包括“释放股权”“成立合资公司”。5月16日,戏剧幻城的操盘方河南建业实景演出文化发展有限公司发生股权变更,由河南建业住宅建设有限公司独资,变更为河南建业住宅建设有限公司占股49%,51%的大股东变为老家文旅。

同日,电影小镇的操盘方河南建业华谊兄弟文化旅游产业有限公司同样发生了股权变更,建业方面股权只剩下10%,90%的所有者同样变为了老家文旅。

据启信宝,老家文旅股东有河南日报报业集团、河南中阅国际投资等,最终疑似控制人是河南省财政厅,总持股比例为68.3769%。

但建业方面并未透露戏剧幻城和电影小镇的交易对价。

建业方面尚有信心,相关负责人表示:“建业通过盘活不动产、加速项目销售去化及回款、优化融资结构、积极开展融资工作、严控资金支出、以收定支提高资金使用效率等缓解资金压力。2021年11月,建业地产通过多种举措全额按时还了4亿美元债,保持30年在金融机构零拖欠、税务部门零偷逃的记录。”

“根据2021年度业绩报告,建业地产的现金、现金等价物及受限制银行存款总值约人民币98.48亿元,现金短债比1.5倍;有息债下降明显,总有息负债下降29.9%至219.4亿元,其中,短期有息负债下降55.7%至67.6亿元。”

资本市场对此次合作给出了积极回应,截至今日收盘,建业地产股价上涨15.38%。

对于未来,建业相关负责人表示:“目前,大股东暂无出售其他核心资产股权计划,一切以最终公告为准。”

(责任编辑:马欣)



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